[상품] : 행동경제학으로 본 생명보험 수요요인 분석 (1)

본 보고서는 The Geneva Association에서 2020년에 발간한 “Addressing Obstacles to Life Insurance Demand“ 등*을 참고하여 작성

I		개요

□ 2000년대 다수의 선진국에서 생명보험의 점유율은 감소추세를 보이며, 수익성 또한 감소할 것으로 전망됨

ㅇ OECD 국가의 생명보험 침투율*은 21세기 이후로 5.4%에서 3.8%로 하락하였으며 영국, 미국, 일본 등의 침투율은 과거 수준으로 하락

* GDP 대비 생명보험 수입보험료 수준

<GDP 대비 생명보험료 수준, 1980-2018>

□ 기존에 수행된 생명보험 수요요인 분석은 저금리, 고령화와 같은 거시적 변수를 중심으로 진행되었으나, 계약자 행동에 대한 분석은 미비함

ㅇ 또한 기존의 연구는 전통적인 경제학을 기반으로 이루어짐

□ 생명보험 상품의 특성으로 인해, 전통적 경제학은 통한 분석은 한계가 존재함

ㅇ 생명보험 상품은 추상적이며, 의사결정이 소비자에게 장기적으로 영향을 미치기 때문에 소비자의 행동 편향*이 자주 발생함

* (예시1) 연금 수령 시 연금 형태보다는 일시불 형태 수령을 선호
(예시2) 같은 금액의 경우, 이득을 취하는 것보다 손실을 더 기피함

ㅇ 소비자 행동을 분석하기 위해서는 인간의 심리가 실제 행동에 미치는 영향을 연구하는 경제학 분야인 행동경제학에 대한 이해가 필요

□ 이에 따라 본 보고서는 소비자의 보험 수요요인을 분석하고 수요요인에 영향을 미치는 계약자의 행동 형태를 행동경제학적으로 분석하고자 함

Ⅱ		보험상품의 수요 결정요인

□ The Geneva Association(이하 Geneva)은 소비자의 생명보험 수요 결정요인으로 소비자 행동, 경제, 사회인구적 요소, 제도 및 문화를 제시

<보험수요의 5가지 결정요인>

1. 소비자 행동(Behavior)

□ 보험 소비자의 행동 중, 전통적인 경제학(Standard Economic Theory)으로는 설명하기 힘든 부분이 있으며 이는 보험수요에 영향을 미침

◦ 전통적인 경제학 관점인 수요공급의 법칙에 따르면, 소비자가 적절하다고 판단하는 보험료(위험) 대비 낮은 수준의 보험료를 제시하면 소비자는 보험에 가입하여야 함

◦ 하지만 미래 보험금을 과도하게 낮게 인식하거나, 위험을 과소평가하는 행동 편향(Behavioral Bias)으로 인해 보험에 가입하지 않는 소비자가 존재

□ 보험 가입 시에도 소비자의 행동 편향은 의사결정에 영향을 미침

◦ 복잡한 상품에 대해서 소비자들은 처음 주어진 조건대로 가입하는 경향을 보임

□ 소비자의 행동 편향이 보험수요와 보험 가입 의사결정에 어떤 방식으로 영향을 주는지는 3장에서 자세하게 서술함

2. 경제적 요소(Economics)

□ 가격은 보험 수요에 영향을 주는 1차적 요소이며, 소비자들은 보험료에 대하여 민감하게 반응함

◦ 미국 정기보험 시장은 0.4~0.66*(보험료가 10% 인상 시 수요는 4~6.6% 감소), 종신보험은 0.92의 가격탄력성을 보임

- 미국의 의류 및 빵(생활필수품)에 대한 가격탄력성은 각각 0.20, 0.15 수준이며 영화의 가격탄력성이 0.87임을 고려할 때 높은 수준

◦ Accenture가 실시한 설문에 따르면, 생명보험 유지자의 38%가 저렴한 가격으로 인해 유지하고 있다고 답변

◦ LIMRA Insurance Barometer Study에서 실시한 설문 조사에서, 미국 소비자의 63%가 비싸기 때문에 생명보험에 가입하지 않는다고 응답함

3. 사회인구적 요소(Socio-Demographics)

□ 인구구조는 소비자의 생명보험에 대한 수요를 결정하는 요소

◦ 고연령층이 증가할수록 보장성 보험에 대한 수요가 감소함

- 고연령층은 사망 보장에 대한 필요성이 적으며, 높은 보험료로 인해 새로운 보험에 가입하지 않음

- 반면, 노후 생활자금을 위한 연금에 대한 수요가 증가함

4. 문화(Culture)

□ 한 나라의 위험회피 성향과 보험에 대한 수요는 양의 상관관계를 지님

◦ 하지만 위험회피 성향은 계량화가 어려우므로, 교육 수준을 통해 위험회피 성향을 추정함

◦ 교육 수준이 높을수록 위험회피 성향이 높았고, 보험의 필요성을 더 많이 인식함

- 특히, 금융 지식과 보험 수요 사이에 양의 상관관계가 존재함

5. 제도(Institutions)

□ 공공보험의 보장영역이 넓을수록 보험에 대한 수요가 감소함

◦ 일본의 경우, 정부가 제공하는 LTC 보장으로 민간보험사의 LTC 보장이 위축됨

□ 또한, 법치주의가 제대로 자리 잡지 못한 문화권의 경우, 보험 시장이 활성화되지 못함

◦ 법 및 제도가 부실할 경우, 보험계약자에 대한 보호가 제대로 이루어지지 않으며 이는 보험에 대한 신뢰 하락으로 이어짐